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01. 銘柄分析、DHG
02. カテゴリー別　週間☆アクセスナンバーワン！ニュース（9月21日～9月27日）

セレクト＜見る素材＞

03.噂のうわさ話

SJD(カンドン水力発電)

04.サイゴン・街角風景

「サー・タイ市場｣

ハウザン製薬[銘柄コードは9月4日に正式に2009年度利益見込みを1,500億ドンから2,800億ドン(約14億円)に上方修正し、株式割当3対1によって増資を行うことを発表した。2009年度利益は以前より70％増加し、前年比では100％増加する見通しとなった。

※これはバンベト証券が執筆した参考用の記事です。

2008年度には多くの困難に直面したが、DHGの利益成長率は15％であった。この3年間でDHGはROE20％を維持して来た。今年度ROEは30％に達する可能性がある。上半期税引後利益は1,010億ドン(約5億500万円)、前年同期比では36％増加し、年間計画を67％達成した。

売上高を増加させ、粗利益率を改善できたことが大きい。ただし販売費用の計上方法を変更したため(割引分を販売費用として計上する代わりに、売上高から直接控除する)、売上高は減少した。したがって上半期売上高が3％成長したとされているが、以前の計上方法に従えば、前年同期比15％増加している。

また以前の計上方法では、上半期粗利益率が56.65％(2008年度上半期：52.49％)となる。粗利益率が上昇したのは第1四半期に原材料価格が下落したためである。また、コスト削減も奏功した。

売掛金に対する引当金(450億ドン)、資産運用による引当金(120億ドン)への戻し入れは監査済み業績で計上されることになる。これにより、下半期期の税引前利益は1,580億ドン(約7億9,000万円)を見込んでいる。

2009年度利益見込みを2,800億ドンに上方修正したが、引当金戻入前の利益は2,230億ドン(約11億1,500万円)とされている。

過去を遡れば、2008年度を除いて、下半期売上高は常に上半期より20～30％大きい。

こうしたことから、バンベト証券では、第3・4四半期売上高と利益は第2四半期を、それぞれ15％・40％上回ると見ている。下半期利益は1,420億ドン(約7億1,000万円)、2009年度税引後利益は3,000億ドン(約15億円)を達成できるのではないかと期待している。

Phan tich co phieu, Dau tu chung khoan, 25/9/2009

このコーナーでは、前週のカテゴリー別アクセス数No.1の記事を皆様にご紹介いたします。ほかの読者の方は、いったいどのような記事を読んでいるのか・・・？気になるところですね。

それでは、さっそくまいりましょう～。

・ベト株セレクト＜読む素材＞・
TDH：既存株主への無償増資を決議　[2009/09/26 JST更新]
http://www.viet-kabu.com/news/vietselect/090925081728.html
トゥドゥック住宅開発[銘柄コード：TDH]は既存株主への無償増資に関する取締役会決議事項を以下の通り発表した。

1)　2,525億ドンから3,787億5,000万ドン(約18億9,400万円)へ増資のために、既存株主への無償増資・株式種類：普通株式
・額面価格：1万ドン／株
・発行株式数：1,262万5,000株
・発行額面額：1,262億5,000万ドン(約6億3,100万円)・株式割当・・・・
＋時価総額：5兆1,330億ドン(約267億3,438万円)

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・ベト株セレクト＜読む素材＞・
HOSE、VNインデックス580レベルに注意　[2009/09/22 JST更新]
http://www.viet-kabu.com/news/vietselect/090922071805.html
1)　市場

VNインデックスは先週、5営業日連騰し、571.01で終えた。先々週末から4.2％上昇した。都合７営業日連騰している。売買代金は16兆4,000億ドン(約841億円)となり、先々週より36.5％増加した。

一方海外投資家は大幅に売り越した。その額は6,300億ドン(約32億3,080万円)となり、3.3倍増加した。1営業日の平均購入代金は2,025億ドン、売却代金は3,277億ドンと、それぞれ35％・82％増加した。

先週末、VNインデックスは2008年8月以降では最も高いレベルに達した。直近4営業日における1営業日の平均売買代金も3兆ドンに達しており、取引も、活発に行われている。

VNインデックスが高い水準に達したことで、利益確定の圧力も増大して来ている。しかし、需要が旺盛なままであり、VNインデックスは結局上昇している。高い流動性が維持されていることが、投資家心理を支えている。

インドチャイナキャピタルの資金回収という悪材料はあっという間に忘れられた感がある。反対に世界中から好材料が続々と発表されたことで、世界経済危機による最悪期がほぼ過ぎ去ったという機運が一気に広まった。

多くの証券会社が見極めが必要と慎重な姿勢を崩さない中・・・・

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現地投資家は何を考え、何に基づいて投資をするのか？いろいろと推察しながら、しかし、あくまでも「噂として」お楽　　しみください。
※こちらの記事はグローバルリンクアドバイザーズ株式会社が、毎週有料会員向けに配信しているメールマガジン｢ベトナム株通信｣の過去記事をご提供いただいたものから｢ベトナム株情報｣が独自に選んだ、おもしろい噂を組み合わせて掲載しています。

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ベトナム現地投資家のうわさ話・SJDの巻！
（2009年9月11日発行｢ベトナム株通信｣より）

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小さな水力発電ですから、なかなか情報が少ないのですが、こういうものもありましたね。上昇中です。

■SJD(カンドン水力発電)■↑？
株価が2万ドン以下の銘柄ではSJDが一番良いだろう。理由は次の通りである。
・2009年上半期のEPSは1,556ドンであり、2009年度予想EPSは3,300ドンである。
・2009年度予想PERは6.5倍に過ぎない。電力企業の平均PERは12倍である。
・粗利益率が50％以上ある。
・2009年第3四半期の利益が400億ドン(約2億円)なる可能性があり、そうなれば9ヶ月までの利益は860億ドン(約4億3,900万円)に達し、9ヶ月のEPSは2,900ドンとなる。現在の1万9,000ドンという株価でSJDを買えるなら、それは大チャンス。SJDの株価は2万5,000ドンに上昇してもPERは8倍にしかならないため、まだ割安だ。

毎週、ベトナムのほのぼの写真をお届けいたします。今週は｢サー・タイ市場｣です。

チョロン地区にあるこの市場は、路地に所狭しと店が並びローカル度満点ながらも、何故かノスタルジックな雰囲気が漂っている。
デュラス著の小説がジャン＝ジャック・アノー監督によって映画化された際に、ロケ地としてとして使用されたことでも有名だ。

お隣にはミナレットが美しい、水色のチョロン・モスクが見える。

ホーチミン市5区　サー・タイ市場

（photo by C*M）

今回はここまでです。

最後まで、お読みいただきましてありがとうございます。
今後とも、「ベトナム株情報」をよろしくお願いいたします。
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